Corvinus
Corvinus

A hasznossági függvények és a kockázatsemleges mérték

Medvegyev, Péter (2010) A hasznossági függvények és a kockázatsemleges mérték. Hitelintézeti Szemle, 9 (6). pp. 487-496.

[img]
Preview
PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
250kB

Abstract

A cikkben a pénzügyi válságban központi szerepet játszó, származtatott termékek árazásának a kérdését elemzem. A származtatott termékek árazásának legalapvetőbb koncepciója a kockázatsemleges mérték. Az elmélet legfőbb hiányossága az, hogy a pénzügyi elméletet a valószínűség-számítás és a sztochasztikus folyamatok keretében helyezi el, és azt a látszatot kelti, hogy elegendő a valódi mértéket kicserélni a kockázatsemleges mértékre, és az ott felírt modelleket a piaci adatokhoz kalibrálni. Ugyanakkor a kockázat semleges mérték éppen a preferenciák által torzított valószínűségeket adja meg, így alapvetően a piaci szereplők preferenciáit, félelmeit, és nem a tényleges valószínűségeket tükrözi. Mivel ezek a preferenciák gyorsan változnak, a valószínűségi intuíció gyakran félrevezeti a döntéshozókat.

Item Type:Article
Subjects:Mathematics, Econometrics
ID Code:1207
Deposited By: Ádám Hoffmann
Deposited On:08 May 2013 10:49
Last Modified:08 May 2013 10:49

Repository Staff Only: item control page