Corvinus
Corvinus

A kontraszelekció hatása a tőzsdei specialisták árjegyzési stratégiájára

Muratov-Szabó, Kira and Váradi, Kata (2019) A kontraszelekció hatása a tőzsdei specialisták árjegyzési stratégiájára. Hitelintézeti Szemle - Financial and Economic Review, 18 (1). pp. 91-127. DOI 10.25201/HSZ.18.1.91127

[img]
Preview
PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
1MB

Official URL: http://doi.org/10.25201/HSZ.18.1.91127


Abstract

Tanulmányunk a tőzsdei kereskedésben jelentős szerepet játszó specialisták árjegyzésének modellezése olyan modellkeretben, amelyben a tranzakciókban részt vevő felek lehetnek informáltak és nem informáltak, vagyis likviditáskereskedők. Ezen kontraszelekciós modellkeretben Monte Carlo-szimuláció segítségével kerestük a következő kutatási kérdéseinkre a választ: a kontraszelekció miképpen hat a specialisták árjegyzésére; a bizonytalanság milyen hatással van az árfolyamok és a loghozamok alakulására; a kereskedési volumenekből a specialisták milyen pontossággal tudják meghatározni az informáltak és a likviditáskereskedők arányát. A modellünkkel alá tudtuk támasztani, hogy amint csökkent a bizonytalanság a modellezett piacon, úgy nőtt a tranzakciók száma, a vagyon és a részvényállomány, miközben csökkent az árfolyamok ingadozása, a loghozamok szórása és a loghozamok eloszlása egyre jobban közelítette a normális eloszlást, mely a piac hatékonyságának javulását mutatta.

Item Type:Article
Uncontrolled Keywords:specialista, árjegyzés, kontraszelekció
JEL classification:G12 - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
G17 - Financial Forecasting and Simulation
Subjects:Finance
DOI:10.25201/HSZ.18.1.91127
ID Code:4124
Deposited By: Ádám Hoffmann
Deposited On:25 Jun 2019 13:35
Last Modified:25 Jun 2019 13:35

Repository Staff Only: item control page