Corvinus
Corvinus

Abszolút hozamú befektetési alapok teljesítményének értékelése – a teljesítménymanipulálás kimutatása

Rácz, Dávid Andor (2019) Abszolút hozamú befektetési alapok teljesítményének értékelése – a teljesítménymanipulálás kimutatása. Közgazdasági Szemle, 66 (7-8). pp. 824-846. DOI https://doi.org/10.18414/KSZ.2019.7-8.824

[img] PDF - Temporary Embargo (access restricted until embargo expiry date) December 2019 - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
623kB

Official URL: https://doi.org/10.18414/KSZ.2019.7-8.824


Abstract

Számos mutatószámmal és megközelítéssel lehet értékelni az aktívan menedzselt befektetési alapokat. A teljesítményértékelésben fontos probléma a manipulálhatóság, amely nemcsak az abszolút hozamú, hanem minden befektetési és fedezeti alapot érintő jelenség. Ebben a cikkben elsőként prezentáljuk a manipulációbiztos mutatószámok alkalmazását magyar befektetési alapok teljesítményértékelésére, valamint a hozammanipuláció nyomainak kimutatására. Megmutatjuk továbbá, hogy az elemzett magyar adatokon nem egyértelmű a kételkedési hányadosnak a szakirodalomban megfigyelt, az alternatív hozammanipulációt kimutató módszerekkel való szoros átfedése (Brown és szerzőtársai [2010] alapján 80 százalékos egyezés). Eredményeink alapján a torzítási ráta a potenciális hozammanipuláció kimutatására jobb előszűrő eszköznek bizonyult, mint a kételkedési hányados.

Item Type:Article
JEL classification:C10 - Econometric and Statistical Methods and Methodology: General
G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
G24 - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings and Ratings Agencies
Subjects:Finance
DOI:https://doi.org/10.18414/KSZ.2019.7-8.824
ID Code:4214
Deposited By: Veronika Vitéz
Deposited On:15 Aug 2019 13:42
Last Modified:15 Aug 2019 13:42

Repository Staff Only: item control page