Hogyan ronthatja el az állam az innovációfinanszírozást?

Berlinger, Edina (2019) Hogyan ronthatja el az állam az innovációfinanszírozást? Gazdaság és Pénzügy, 6 (3). pp. 214-232. DOI http://doi.org/10.33926/GP.2019.3.1

Preview

PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
1MB

Official URL: http://doi.org/10.33926/GP.2019.3.1

Abstract

Egy kettős erkölcsi kockázatot és pozitív externáliákat tartalmazó, fix beruházásos modellben vizsgáljuk, milyen hatása van az állami támogatásnak a vállalkozó és a kockázati tőkés viselkedésére. Azt kapjuk, hogy a beruházási támogatás és a sikerdíj javítja az ösztönzőket, oldja a hitelszűkét, így katalizálja a magánfinanszírozást, ami alátámasztja a hibrid kockázatitőke-rendszerek népszerűségét. Ezeknek azonban az a fő hátránya, hogy a vállalkozót a saját befektetésének a minimalizálására és a lehető legnagyobb állami támogatás lehívására ösztönzik. Könnyen lehet, hogy az állami forrásokat olyan vállalkozók kapják, akik azok nélkül is megvalósították volna a projektjüket, így a támogatás csak az állami kiadásokat (és a magánhasznokat) növeli számottevő jóléti hatás nélkül, fontosabb területektől vonva el a finanszírozást. Bebizonyítjuk azt is, hogy az állami garanciavállalás egyértelműen torz ösztönzőket teremt, ezért alkalmazása modellünk alapján nem indokolható.

Item Type:

Article

Uncontrolled Keywords:

innovációfinanszírozás, kockázati tőke, állami támogatás, erkölcsi kockázat

JEL classification:

D21 - Firm Behavior: Theory
G38 - Corporate Finance and Governance: Government Policy and Regulation
H32 - Fiscal Policies and Behavior of Economic Agents: Firm
H50 - National Government Expenditures and Related Policies: General
O38 - Technological Change: Government Policy

Divisions:

Faculty of Business Administration > Institute of Finance and Accounting > Department of Finance

Subjects:

Finance

Funders:

NKFIH, Emberi Erőforrások Minisztériuma (EMMI), Magyar Tudományos Akadémia Bolyai János Kutatási Ösztöndíj (116414)

Projects:

ÚNKP-18-4

DOI:

http://doi.org/10.33926/GP.2019.3.1

ID Code:

4247