Mennyit ér a likviditás?: A magyar bankrendszer likviditáskeresleti függvényének becslése

Kolozsi, Pál Péter and Horváth, Gábor (2020) Mennyit ér a likviditás?: A magyar bankrendszer likviditáskeresleti függvényének becslése. Közgazdasági Szemle, 67 (2). pp. 113-139. DOI https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.2.113

Preview

PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
782kB

Official URL: https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.2.113

Abstract

A globális pénzügyi válságot követően a monetáris politikai gyakorlat mind a globális jegybankokban, mind pedig 2013 után a Magyar Nemzeti Bankban olyan irányba változott, amely felértékelte a banki likviditáskezelés szerepét. Jelen tanulmány szegmentált regressziók alapján becslést ad a magyar bankok 2016–2019 közötti likviditáskeresleti függvényére az egynapos kamatok tekintetében. A keresleti görbe legszignifikánsabb töréspontjai 130 milliárd és 410 milliárd forint többletlikviditás körül alakultak ki, a megfigyelt időszakban ez utóbbit lehetett a magyar bankrendszer telítődési pontjának tekinteni, ami felett az egynapos likviditáskeresleti függvény gyakorlatilag vízszintessé vált. A függvény egyes szakaszainak meredeksége negatív, az együtthatók abszolút értékben a likviditás emelkedésével csökkennek. A magyar adatok alapján a többletlikviditás emelkedésével kiegyenlítettebbé vált a likviditás eloszlása, a bankközi piac forgalma csökkent, a likviditási piacot pedig súrlódások jellemezték, ami mindenekelőtt a magas koncentrációra vezethető vissza.

Item Type:

Article

JEL classification:

E41 - Demand for Money
E47 - Money and Interest Rates: Forecasting and Simulation: Models and Applications
E51 - Money Supply; Credit; Money Multipliers

Subjects:

Finance

DOI:

https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.2.113

ID Code:

4888

Deposited By:

Veronika Vitéz

Deposited On:

25 Feb 2020 12:16

Last Modified:

01 May 2020 05:15