Corvinus
Corvinus

A piaci likviditás és a szabályozás kapcsolatának vizsgálata általános egyensúlyelméleti modellkeretben

Hevér, Judit (2020) A piaci likviditás és a szabályozás kapcsolatának vizsgálata általános egyensúlyelméleti modellkeretben. Közgazdasági Szemle, 67 (7-8). pp. 708-733. DOI https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.7-8.708

[img]
Preview
PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
694kB

Official URL: https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.7-8.708


Abstract

A pénzügyi válságok következményeként az elmúlt évtizedben középpontba került a szabályozás kérdése. A gyakorlatban szerzett tapasztalat és az elméleti modellek azt mutatják, hogy a likviditási kockázat és a túlzott kockázatvállalás csökkentése érdekében bevezetett szabályozói lépések hatására a piaci szereplők módosítják befektetési döntéseiket, sőt a szabályozói előírás visszahat a piaci likviditásra. Tranzakciós költséggel (eladási és vételi ár közötti árréssel) bővített általános egyensúlyelméleti modellt alkalmazunk a különböző eszközök likviditása és a bevezetett szabályozói előírás közötti kapcsolat vizsgálatához. A modellben a szabályozás hatására nő az árrés (a piaci likviditás csökkenésének mutatója), ami visszafogja a piaci szereplők közötti kereskedést és kockázatmegosztást. Egyensúlyban a piaci szereplők fogyasztási profilja kockázatosabb marad, alacsonyabb hasznossági szintet érnek el.

Item Type:Article
JEL classification:G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
Subjects:Finance
Funders:Innovációs és Technológiai Minisztérium
Projects:ÚNKP-19-3-IV
DOI:https://doi.org/10.18414/KSZ.2020.7-8.708
ID Code:5856
Deposited By: Veronika Vitéz
Deposited On:25 Aug 2020 15:15
Last Modified:17 Nov 2020 06:15

Repository Staff Only: item control page