Országszintű ESG-indikátorok szerepe a pénzügyi döntéshozatalban

Abstract

A környezeti (Environmental), társadalmi (Social) és irányítási (Governance) szempontokat együttesen ESG-indikátoroknak nevezik a pénzügyekben, amelyek az utóbbi időben jelentős figyelmet kaptak a pénzügyi döntéshozatalban. Jelen cikk középpontjában az országszintű ESG-mutatók előrejelző erejének a bemutatása áll a kockázati felárak tekintetében. Elemzésünkben a Világbank országszintű ESG-, valamint a World Governance adatbázisait használtuk, amelyeken neurális hálók módszertant alkalmaztunk az egyes ESG-indikátorok fontosságának méréshez. Két hipotézis keretében vizsgáltuk, hogy az egyes indikátorok fontossága időben és jövedelemcsoportonként állandó-e a kockázati felár becslése esetén. Eredményül azt kaptuk, hogy a kiválasztott ESG-mutatók jelentősége nem állandó az évek során, és a különböző országcsoportok esetében sem. A kapott eredmények alkalmazása több területen is lehetséges: a befektetők könnyebben integrálhatják az ESG-teljesítményeket a pénzügyi döntéshozatalba, valamint a kormányok optimalizálhatják a kockázati költségvetés tervezését, és jobban megalapozott befektetési döntéseket hozhatnak.