Tőzsdei döntéshozatal a kilátáselmélet tükrében

Lakatos, Artur Lóránd and Botos, Ákos (2024) Tőzsdei döntéshozatal a kilátáselmélet tükrében. Pénzügyi Szemle = Public Finance Quarterly, 70 (2). pp. 65-91. DOI https://doi.org/10.35551/PFQ_2024_2_3

PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
319kB

Official URL: https://doi.org/10.35551/PFQ_2024_2_3

Abstract

A kilátáselmélet (prospect theory) egyik fő meglátása, hogy a befektetési döntések sokszor nem racionálisak, bizonyos trendeket követnek, és ez különösen igaz az egyéni befektetési döntések kapcsán. Az elmélet kidolgozói és fő hívei leginkább tőzsdei trendeket vizsgálva írták körül a risk seeking over losses (kockázatkeresés veszteségek esetén) és a risk aversion over gains (kockázatkerülés nyereség esetén) jelenségét. Dolgozatunk egyik hipotézise tehát az, hogy válságok idején a befektetők kockázatkerülővé válnak. A másik hipotézis pedig az, hogy a kolibri-effektus kimutatható a tőzsdei kereskedésben is. Lineáris regresszió használatával sikerült bebizonyítanunk, hogy válságok idején a befektetők kockázatkerülővé válnak, amely kimutatható a tőzsdei kereskedésben is, az index értékeinek elmozdulása által. Mindezek mellett azt is sikerült bebizonyítanunk, hogy a kolibri-effektus kimutatható a tőzsdei kereskedés során is.

Item Type:

Article

Uncontrolled Keywords:

tőzsdeindex, pillangó effektus, pénzügyi válság, korreláció és regresszió, kilátáselmélet, válságelmélet

JEL classification:

D53 - General Equilibrium and Disequilibrium: Financial Markets
D81 - Information, Knowledge, and Uncertainty: Criteria for Decision-Making under Risk and Uncertainty
G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading

Subjects:

Finance

DOI:

https://doi.org/10.35551/PFQ_2024_2_3

ID Code:

10178

Deposited By:

Alexa Horváth

Deposited On:

15 Jul 2024 06:42

Last Modified:

15 Jul 2024 06:42