A magyar államadósság-szabály az infláció Prokrusztész-ágyaiban

Pulay, Gyula and Erdélyi, Attila (2026) A magyar államadósság-szabály az infláció Prokrusztész-ágyaiban. Pénzügyi Szemle = Public Finance Quarterly, 72 (3). pp. 33-51. DOI https://doi.org/10.35551/PFQ_2026_3_2

Preview

PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
149kB

Official URL: https://doi.org/10.35551/PFQ_2026_3_2

Abstract

Az államadósság bruttó hazai termékhez viszonyított aránya a fiskális fenntarthatóság egyik legfontosabb mutatója, valamint annak csökkentése a magyar államadósság-szabály központi eleme. Célkitűzés: A tanulmány azt vizsgálja, hogy a megugró infláció rövid és középtávon miként hat az államadósság-mutatóra. Módszer: A cikk az infláció nominális kibocsátást növelő hatását, a költségvetési kiadások emelkedését és az államadósság implicit kamatlábának késleltetett alkalmazkodását elemzi, a 2022 és 2025 közötti magyar adatok alapján. Eredmények: Az infláció megugrása átmenetileg kedvező feltételt teremtett az államadósság-mutatót csökkentéséhez, de egyidejűleg növelte a költségvetési kiadásokat és némi késleltetéssel a kamatterheket. Következtetések: Az infláció felgyorsítása nem tekinthető fenntartható adósság-csökkentési eszköznek, mert a költségvetési kiadásokat növelő hatásai tartósan megmaradnak, megnehezítve az államadósság-mutató csökkentését. Ez fiskális kiigazítást tehet szükségessé, amely a növekedést is fékezheti.

Item Type:

Article

Uncontrolled Keywords:

infláció, államadósság, költségvetési politika

JEL classification:

E31 - Price Level; Inflation; Deflation
H63 - National Debt; Debt Management; Sovereign Debt
H68 - Forecasts of Budgets, Deficits, and Debt

Subjects:

Economic policy
Finance

DOI:

https://doi.org/10.35551/PFQ_2026_3_2

ID Code:

13432