IPO-k vállalatfelvásárlási céllal: Helyzetkép Kelet-Közép-Európában

Abstract

Az első nyilvános részvénykibocsátás és az akvizíciók egy vállalat életének meghatározó állomásai. A cégek tőzsdére lépésének okával számos kutatás foglalkozott az elmúlt évtizedekben, amelyek eredményeként a vállalat rövid távú akvizíciós stratégiája mint motiváció is azonosításra került. Számos empirikus tanulmány készült ennek igazolására, de javarészt amerikai és nyugat-európai adatok felhasználásával. Jelen cikkben a vállalatfelvásárlások és az első nyilvános részvénykibocsátások kapcsolatát kelet-közép-európai vállalatok körében vizsgáljuk meg. Eredményeink szerint Lengyelországban az újonnan tőzsdére lépő cégek egyértelműen megnövekedett felvásárlási aktivitást mutatnak, míg ez a kapcsolat gyengébben jelentkezik Csehországban, Magyarországon és Szlovéniában. Végül rámutatunk a régiós és más nemzetközi pénzügyi rendszerek és tőzsdék azon jellemzőire, amelyek magyarázatul szolgálhatnak a kapott eredményekre.