A felhalmozott nyugdíjjárulékok előtörlesztési célú felhasználásának modellezése lakáscélú hitelek esetén = Modelling the use of accumulated pension contributions for repayment of housing loans

Abstract

A befizetett nyugdíjjárulékok a járulékfizetők szempontjából részben megtakarításként értelmezhetők. Mivel lakáshitel felvételekor a járulékfizető hitelfelvevők nem férnek hozzá ezekhez a megtakarításokhoz, magasabb hitelösszeget kell felvenniük, ami után jellemzően magasabb kamatot kell fizetniük, mint amennyi a nem hozzáférhető megtakarításaik hozama. Ha az egyén szerződhetne az állammal arra, hogy a nyugdíjjárulékai egy részét előtörlesztésként felhasználhassa, és az államnál így keletkező hiányt kamatostul visszafizeti, akkor a hitelfelvevő életpályajövedelme növekedne, mivel a lakáshitelek kamata magasabb az államkötvények kamatánál. Ha az így keletkezett jövedelmet az egyén a nyugdíjkasszába fizeti, akkor hosszútávon a többletet fel lehet osztani az állam és az egyén későbbi nyugdíjkifizetése között. Bizonyos esetekben a hitelszerződés lejáratakor az egyén felhalmozott nyugdíjjárulékai akár 25-30 százalékkal is magasabbak lehetnek. A 2017-ben fennálló lakáscélú hitelek állománya esetében az alkalmazott módszer 20 éves időtávon reálértéken kb. 500 Mrd forinttal magasabb felhalmozott járulékfizetést eredményezhet. Ha 2018-tól kezdve minden újonnan megkötött lakáscélú hitel esetében biztosítjuk a szóban forgó lehetőséget, és ezért később magasabb nyugdíjakat is kapnak a programban részt vevők, az növelné az államadósságot, az elérhető nyugdíjtöbblet azonban nagyobb az állam által viselt terheknél. = Pension contributions may partly be considered as savings from the contributors’ perspective. Since borrowers cannot access this kind of savings when taking a mortgage loan, they need to borrow a higher loan amount, the interest of which is usually higher than the implied return on pension contributions. If contributors could contract the state to use their contributions for early repayment and pay the increased deficit of the state with interest, the life cycle income of the contributor could increase since the interest rate of mortgage loans is higher than government bond yields. If the difference is transferred to the state pension fund, in the long run it could be shared between the state and the contributor. In this way in some cases the accumulated pension contributions may be 25 to 30 percent higher at the expiration of the original loan contract. Considering the prevailing housing loans in 2017 in Hungary, the applied method could increase pension contributions by around 500 billion HUF at constant prices in twenty years. If from 2018 on, contributors could use their public pension savings regarding all new housing loan contracts, this would increase government debt, but the higher pensions in the future would be greater than the additional burden of the government.