Nagyvállalati követelések fedezetként való elfogadása - a Magyar Nemzeti Bank gyakorlata a fedezetkezelés alapelveinek tükrében, különös tekintettel a jogi kockázatokra

Abstract

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) 2020 tavaszán a nagyvállalatok számára nyújtott hitelekkel bővítette a jegybanki hitelezés fedezeteként elfogadható eszközök állományát, ezzel egyrészt szélesítve az MNB és a hitelintézetek közötti hitelezési csatornát, másrészt nagyobb mozgásteret biztosítva a hitelintézetek számára az ALM (Asset-Liability Management) területén. A tanulmányban az MNB által a nagyvállalati követelések befogadása kapcsán kialakított feltételrendszert elemezzük a fedezetkezelési alapelvek, főként a jogi kockázatok kezelése vonatkozásában. Az ilyen ügyletek fedezeti körbe vonása jogi és operatív szempontok szerint is kihívást jelent, tekintve, hogy a biztosítéki szerepre való alkalmassághoz olyan keretrendszer kialakítása szükséges, amely teljeskörűen biztosítja a fedezetként elfogadott nagyvállalati követelések érvényesíthetőségét, illetve a további fedezetkezelési alapelveknek való megfelelőséget. Az elemzésből arra következtetünk, hogy egy szigorú feltételrendszer, illetve az ezt támogató operatív keretrendszer létrehozásával biztosítható a jogi kockázatok kezelése ugyanakkor megállapítható, hogy az egyszerű eszköz-forrás és likviditás menedzsment, valamint a nagyvállalati követelések bonyolult feltételrendszerének való megfelelés között trade-off-ok lehetnek.