Lehetetlenségi trilemmák előfordulása a magyar gazdaságtörténetben (1867–1938)

Abstract

Tanulmányunkban annak bemutatására teszünk kísérletet, hogy milyen módon érvényesült a hazai gazdaságtörténet 1867–1938-ig terjedő, öt részre osztott időszakában a Schoenmaker-féle pénzügyi és a Mundell–Fleming-féle monetáris trilemma, azaz mikor, mely tényezők élveztek elsőbbséget más tényezőkkel szemben az egyes korszakokat tekintve. A tanulmányban választ keresünk arra is, hogy előfordult-e, és ha igen, akkor milyen területen átváltási (trade-off) hatás a két trilemma között, valamint, hogy az egyes trilemmákon belül milyen eltolódások figyelhetők meg. A trilemmák alkotóelemeit külön-külön mutatjuk be, kitérve az egymáshoz kapcsolódó kölcsönhatásokra is. Az eredmények alapján trilemmán belüli trade-off hatás a monetáris trilemma esetében, a bethleni konszolidáció éveiben és a gazdasági válság időszakában, trilemmák közötti átváltási hatás pedig a bethleni konszolidáció idején fordult elő.