Adalékok a hagyományos és az újszerű vállalatértékelési eljárások összehasonlításához

Abstract

A cikk a DCF és az EVA módszerek elemzésével, összehasonlításával foglalkozik. Bemutatja a DCF alapmodelljeit: az FCFE – Free Cash-Flow to Equity-t, amit a német irodalomban egyszerûen csak Equity módszernek is ismerhetünk –, valamint az FCFF – Free Cash-Flow to the Firm, vagy másképpen Entity – vállalatértékelési módszereket. Majd a következô lépésben megismerheti az olvasó az EVA modell lényegét, számítási módszertanát, végül pedig az FCFF és az EVA modell számszaki egyezôségének feltételeit vizsgálja a szerzô, illetve összehasonlítja a két eljárást egymással. Kutatásának alapgondolata ugyanis, hogy a két megközelítés egymásba vezethetô, illetve hogy a módszertani szempontból közös gyökerek ellenére több szempontból eltérô alkalmazási szituációk figyelhetők meg a két módszer kapcsán.